🔦"비아비솔루션스"의 시험 장비 호황: 매출 52.5% 증가, OTDR 광섬유 측정, 통신사 투자 주기

독자님들 안녕하세요? 🍎Macultist입니다! 광통신 시험계측 장비를 만드는 비아비솔루션스가 2026 회계연도 4분기 실적을 내놓았는데, 매출이 전년 대비 52.5퍼센트 늘었습니다. 마침 오늘(9월 21일)부터 사흘간 스페인 말라가에서 유럽광통신학회 전시회 ECOC 2026이 열리고, 이 회사는 여기서 업계 최초로 1.6테라비트 광트랜시버를 통째로 시험하는 장비를 선보인다고 합니다. 오늘은 이 회사가 내놓은 실적 숫자를 먼저 확인한 뒤, 광섬유 한쪽 끝에서 빛을 쏘아 고장 지점을 찾아내는 시간영역반사계, 즉 OTDR이 무엇인지까지 차근차근 짚어보겠습니다.

비아비솔루션스 2026 회계연도 4분기 실적: 매출 52.5% 증가

비아비솔루션스는 2026년 8월 5일, 2026 회계연도 4분기(2026년 6월 27일에 끝난 13주 구간으로, 달력으로는 2026년 4월부터 6월까지에 해당합니다) 실적을 발표했습니다. 이번 분기 순매출은 4억 4,310만 달러로 전년 같은 분기 2억 9,050만 달러보다 1억 5,260만 달러 늘어 52.5퍼센트 증가했습니다. 사업 부문별로 보면 네트워크·서비스 인에이블먼트(통신 장비를 만들고 운영하는 회사들이 쓰는 시험·계측 장비와 소프트웨어를 다루는 부문) 매출이 3억 5,390만 달러, 광 보안·성능 제품(위폐 방지용 색상변환 소재와 정밀 광학 코팅 부품을 다루는 부문) 매출이 8,920만 달러였고, 두 부문을 더하면 3억 5,390만 더하기 8,920만은 4억 4,310만 달러로 전체 매출과 정확히 맞아떨어집니다.

수익성 지표는 미국 회계기준으로 계산한 값과 회사가 일회성 비용 등을 제외하고 따로 계산한 조정 값을 나눠서 봐야 합니다. 매출총이익률은 회계기준으로 59.1퍼센트, 조정 기준으로는 62.3퍼센트였고, 영업이익률은 회계기준으로 13.8퍼센트, 조정 기준으로는 24.0퍼센트였습니다. 희석 주당순이익도 회계기준 0.13달러와 조정 기준 0.34달러로 차이가 컸는데, 이 차이는 감가상각비나 구조조정 비용처럼 회사가 일회성으로 분류한 항목이 회계기준 숫자에는 그대로 들어가고 조정 숫자에서는 빠지기 때문입니다. 두 숫자를 섞어서 하나로 뭉뚱그리면 실제보다 부풀리거나 낮춰 보는 오해가 생기므로, 이 글에서도 두 숫자를 항상 나눠서 적겠습니다.

2026 회계연도 전체로 보면 연간 매출은 15억 1,830만 달러로 전년도 10억 8,430만 달러보다 40.0퍼센트 늘었습니다. 분기 매출 증가율인 52.5퍼센트가 연간 증가율인 40.0퍼센트보다 높다는 것은, 한 해 동안 꾸준히 늘다가 최근 분기 들어 늘어나는 속도가 더 빨라졌다는 뜻으로 읽을 수 있습니다.

회사는 다음 분기인 2027 회계연도 1분기 전망도 함께 내놓았습니다. 순매출은 4억 5,000만에서 4억 6,000만 달러 사이, 조정 희석 주당순이익은 0.40에서 0.42달러 사이로 제시했습니다. 이 전망의 아래쪽 숫자인 4억 5,000만 달러조차 이번 분기 실적인 4억 4,310만 달러보다 높으므로, 성장세가 이어질 것으로 회사가 내다보고 있다는 뜻입니다. 다만 회사가 발표문에서 상향이나 하향 같은 표현을 직접 쓰지는 않았으므로, 이 글에서도 전망을 올렸다고 단정하지 않고 새로 제시한 구간으로만 적습니다.

그렇다면 이 회사가 이렇게 많이 파는 시험 장비는 대체 어떤 원리로 광섬유의 문제를 찾아낼까요. 다음 소제목에서 그 원리부터 짚어 보겠습니다.

OTDR이 광섬유 한쪽 끝에서 고장 지점을 찾아내는 원리

비아비솔루션스가 만드는 대표적인 시험 장비 중 하나가 OTDR, 즉 빛을 쏘아 보낸 뒤 되돌아오는 신호의 시간차를 재서 광섬유의 손실과 고장 지점을 찾아내는 시간영역반사계입니다. 원리는 긴 수도관 한쪽 끝에서 짧게 소리를 지른 뒤 되돌아오는 메아리를 시간 순서대로 듣는 것과 비슷합니다. 관 벽이 거칠면 곳곳에서 아주 희미한 소리가 계속 되돌아오고, 관이 이어 붙은 자리나 깨진 자리에서는 또렷한 소리가 한 번 크게 돌아옵니다. 몇 초 만에 메아리가 돌아왔는지를 알면 그 지점이 몇 미터 떨어져 있는지 계산할 수 있는 것처럼, OTDR도 빛이 갔다가 돌아오는 시간을 광섬유 속에서 빛이 가는 속도로 나누어 거리를 계산합니다.

광섬유 안에서 되돌아오는 빛은 크게 두 가지입니다. 하나는 유리 속에 원래부터 있는 아주 미세한 밀도 차이에 부딪혀 사방으로 흩어지는 빛 가운데 일부가 다시 돌아오는 레일리 후방산란(빛이 자기 파장보다 훨씬 작은 크기의 불균일한 지점에 부딪혀 여러 방향으로 흩어지는 현상)이고, 다른 하나는 굴절률이 갑자기 달라지는 경계면, 예를 들어 커넥터를 연결한 자리나 광섬유가 끊어진 단면에서 거울처럼 튕겨 돌아오는 프레넬 반사(빛이 서로 다른 매질의 경계를 만났을 때 일부가 반대쪽으로 튕겨 나오는 현상)입니다. 광섬유 전 구간에서 조금씩 계속 나오는 레일리 후방산란을 이으면 거리에 따라 빛이 얼마나 손실되는지 보여주는 완만한 곡선이 되고, 특정 지점에서만 튀어나오는 프레넬 반사는 뾰족한 봉우리로 나타나 여기에 커넥터가 있다 또는 여기서 끊어졌다를 알려줍니다.

문제는 되돌아오는 빛이 워낙 약하다는 점입니다. 내보낸 빛 가운데 광섬유 시작 지점에서 돌아오는 후방산란만 해도 원래 세기의 약 100만분의 1 수준이고, 통신용 OTDR이 감당할 수 있는 신호 세기의 차이, 즉 동적범위(장비가 구분해 잴 수 있는 가장 센 신호와 가장 약한 신호 사이의 폭)는 보통 35에서 50데시벨 사이입니다. 이렇게 약한 신호를 잡음 속에서 끌어내기 위해 OTDR은 같은 측정을 수천 번 반복해서 평균을 냅니다. 한 번 쏴서는 잡음에 묻히던 신호가 여러 번 더하고 나누는 과정을 거치면서 뚜렷하게 드러나는 것입니다.

여기에는 피할 수 없는 상충 관계도 있습니다. 빛을 짧게 쏘면 가까이 붙어 있는 두 사건, 예를 들어 커넥터 두 개를 따로 구분할 수 있지만 넣는 에너지가 적어 멀리까지 재기 어렵고, 길게 쏘면 멀리까지 잴 수 있는 대신 두 사건이 하나로 뭉쳐 보입니다. 실제로 10센티미터 떨어진 두 반사점을 구분하려면 1나노초 폭의 신호를 가려낼 수 있어야 하는데, 현장에서는 수십에서 수백 나노초짜리 펄스를 자주 씁니다. 또 하나, 강한 반사가 검출기를 순간적으로 포화시키면 그 직후 구간은 아예 측정하지 못하는 데드존(반사가 너무 세서 장비가 잠깐 눈이 머는 구간)이 생기는데, 커넥터 바로 뒤에 숨은 불량은 그래서 놓치기 쉽습니다.

최근에는 안쪽이 유리가 아니라 비어 있는 중공코어 광섬유가 데이터센터 사이 통신에 쓰이기 시작하면서 문제가 하나 더 늘었습니다. 비아비솔루션스는 이런 광섬유의 후방산란 세기가 일반 유리 코어 광섬유보다 14에서 20데시벨 낮다고 밝혔습니다. 동적범위가 이미 35에서 50데시벨로 정해져 있는 장비 입장에서는 잴 수 있는 거리가 그만큼 줄어드는 셈입니다. 참고로 국제학술지 옵틱스 익스프레스에 실린 연구에서는 실험실 조건에서 광섬유 구조 자체가 만드는 후방산란만 따로 떼어 보면 30에서 45데시벨까지 낮게 측정된 경우도 있는데, 이는 상용 장비로 현장에서 보는 수치와는 측정 조건이 달라 서로 바꿔 쓸 수 있는 숫자는 아닙니다. 또 빛이 가는 속도도 달라서, 중공코어 광섬유는 1킬로미터를 가는 데 약 3.33마이크로초가 걸리는 반면 일반 유리 코어 광섬유는 약 4.9마이크로초가 걸립니다. 국제전기기술위원회는 이런 장비의 교정 방법과 데드존, 동적범위 정의를 국제표준으로 정해 두고 있습니다.

광트랜시버 속도가 800기가비트에서 1.6테라비트로 올라가고 중공코어 광섬유 같은 새로운 매질이 등장하면, 통신 장비 제조사는 트랜시버를 만들 때 시험할 장비를, 통신사는 그것을 현장에 깔고 나서 잴 장비를 둘 다 새로 사야 합니다. 앞서 살펴본 이번 분기 매출 52.5퍼센트 증가와 시험 장비를 다루는 부문 매출 3억 5,390만 달러라는 숫자는, 이런 장비 교체 주기가 실제로 돌아가기 시작했다는 뜻으로 읽을 수 있습니다.

통신사 투자 주기와 고객 쏠림이라는 남은 부담

비아비솔루션스가 2026년 8월 13일에 제출한 연차보고서는 이 회사 사업의 위험 요인 몇 가지를 직접 밝혔습니다. 첫째는 통신사와 케이블 사업자의 설비투자, 그리고 통신 장비 제조사의 연구개발 지출이 앞으로 얼마나 될지 예측하기 어렵다는 점입니다. 시험계측 장비는 통신망을 새로 깔거나 늘릴 때 함께 팔리는 성격이 강해서, 통신사가 투자 계획을 늦추면 계측 장비 주문도 가장 먼저 줄어드는 품목에 속합니다. 이번 분기 실적이 좋았다고 해서 다음 분기, 다음 해에도 같은 흐름이 이어진다고 단정할 수 없는 이유가 여기에 있습니다.

둘째는 고객이 소수에 몰려 있다는 점입니다. 특히 광 보안·성능 제품 부문은 위폐 방지용 특수 소재를 함께 만드는 스위스 회사 시크파와의 제휴 관계에 크게 기대고 있다고 회사는 밝혔습니다. 이번 분기 이 부문 매출은 8,920만 달러로 전체 매출의 5분의 1 정도지만, 다른 부문보다 이익률이 높은 것으로 알려져 있어 이 관계가 흔들리면 전체 수익성에 미치는 영향이 매출 비중보다 클 수 있습니다. 또 이 부문이 다루는 화폐 위폐 방지 제품은 각국 정부의 화폐 발행 주기에 따라 수요가 오르내리는 특징이 있다고 회사는 설명했습니다.

셋째는 회사가 스스로 진행하고 있는 구조조정입니다. 회사는 2026 회계연도 동안 전체 인력의 약 5퍼센트를 줄이는 구조조정을 실시해 연간 3,000만 달러를 절감하는 것을 목표로 삼았다고 밝혔고, 조직을 통합하고 정리하는 데 드는 비용이 앞으로도 당분간 이어질 것이라고 적었습니다. 이런 구조조정 비용에는 흔히 퇴직 위로금이나 사무실·생산 설비를 합치는 데 드는 비용, 남은 계약을 정리하는 비용 등이 들어가는데, 회계상으로는 회계기준 영업이익에는 그대로 반영되지만 회사가 따로 계산하는 조정 영업이익에서는 일회성 항목으로 분류되어 빠지는 경우가 많습니다. 이번 분기에도 회계기준 영업이익률(13.8퍼센트)과 조정 영업이익률(24.0퍼센트) 사이의 차이가 10퍼센트포인트를 넘었는데, 구조조정 비용을 포함한 일회성 항목이 이 차이의 상당 부분을 설명합니다. 구조조정으로 비용을 줄이는 효과가 실제 회계기준 숫자에 온전히 반영되기까지는 시간이 걸리는 경우가 많아서, 두 지표 사이의 차이가 언제까지 이어질지는 앞으로 몇 분기 더 지켜볼 필요가 있습니다. 여기에 더해 회사는 미국의 관세 정책이 계속 바뀌고 있어 그 영향을 미리 가늠하기 어렵다고도 밝혔습니다. 광통신 부품과 시험 장비는 여러 나라의 공장과 협력사를 거쳐 만들어지는 경우가 많아서, 관세율이 어느 나라, 어느 부품에 붙느냐에 따라 원가나 공급망 구조가 달라질 수 있습니다.

정리하면, 오늘 소개한 시험 장비 수요 자체는 광트랜시버 속도가 올라가는 흐름을 타고 있지만, 그 수요를 실제로 사는 쪽인 통신사와 통신 장비 제조사의 지갑 사정, 그리고 소수 고객에게 기대는 사업 구조와 진행 중인 구조조정 비용까지 함께 놓고 봐야 이 회사의 실적 흐름을 온전히 이해할 수 있습니다.

결론

오늘 짚어본 OTDR은 아주 희미한 메아리 한 조각까지 놓치지 않고 잡아내는 정교한 기술입니다. 하지만 그 정교함이 통신사들의 다음 투자 결정까지 대신 보장해 주지는 않습니다. 이 회사의 기술력과 앞으로의 실적 사이에 남은 간격을 어떻게 채워 읽을지, 그리고 그 판단에 따라 사고팔고 난 결과를 받아들이는 일은 전적으로 이 글을 읽으시는 독자님의 몫입니다.