💾"마이크론" 순이익 15배 폭증? HBM 완판, 사상 최대 실적, 1000억 달러 장기 계약

독자님들 안녕하세요? 🍎Macultist입니다! 혹시 아직도 "마이크론"을 삼성전자와 SK하이닉스에 밀리는 만년 3등 메모리 회사로만 생각하고 계셨나요? 지금까지 이 기업이 조용히 쌓아 올린 어마어마한 실적과 계약들을 무시하고 투자 후보에서 제외하셨다면 정말 엄청난 수익의 기회를 놓치고 손해 보고 계셨던 겁니다! 오늘은 인공지능 열풍 속에서 순이익을 1년 만에 15배로 불리며 주식 시장을 깜짝 놀라게 한 기업 "마이크론"에 대해 알아보겠습니다. 왜 지금 당장 이 기업의 완판 행진과 1000억 달러 장기 계약에 주목해야 하는지, 누구나 이해하기 쉽게 핵심적인 사실만 짚어 드립니다.

출터: 구글 이미지

2028년까지 주문이 꽉 찼다, 'HBM(고대역폭메모리) 완판' 행진

이번 발표에서 가장 눈길을 끈 대목은 바로 "완판" 선언이었습니다. 마이크론은 지난 6월 24일 실적 발표에서 HBM(여러 장의 메모리 칩을 아파트처럼 층층이 쌓아 올려, 인공지능 반도체에 데이터를 빠르게 공급하는 고성능 메모리)의 내년 공급 물량이 이미 전부 팔렸다고 밝혔습니다. 아직 만들지도 않은 제품이 1년 치나 미리 팔려 나간 셈입니다. 여기에는 최신 6세대 제품인 HBM4도 포함됩니다. HBM4는 이미 고객사 제품에 탑재되기 시작했고, 이 제품 하나로만 매출 10억 달러를 넘어섰습니다. 내년에는 한 단계 더 발전한 7세대 HBM4E의 양산도 예고되어 있습니다. 그렇다면 이 완판 행진은 언제까지 이어질까요? 산자이 메로트라 마이크론 최고경영자는 실적 발표 자리에서 메모리 공급 부족이 2028년까지 이어질 수 있다고 전망했습니다. 2028년에는 공급이 점차 나아지겠지만, 공급이 수요를 완전히 따라잡는 시점은 예측하기 어렵다는 설명도 함께 내놓았습니다. 이유는 단순합니다. 인공지능 데이터센터가 폭발적으로 늘어나는데, 그 안에 들어갈 고성능 메모리를 만들 수 있는 회사는 마이크론, 삼성전자, SK하이닉스 세 곳뿐이기 때문입니다. 공장을 새로 짓는 데에는 몇 년이 걸리므로 공급은 단기간에 늘어나기 어렵습니다. 물건은 부족하고 사려는 사람은 줄을 선 시장에서는 파는 쪽이 가격 결정권을 쥡니다. 지금 마이크론이 바로 그런 위치에 서 있습니다. 스마트폰과 고성능 컴퓨터는 물론 로봇과 자율주행차까지 인공지능 수요가 번지고 있어, 주문이 꽉 찬 상태는 당분간 이어질 가능성이 높습니다. 게다가 회사들이 생산 역량을 HBM에 집중하면서, HBM이 아닌 일반 메모리까지 덩달아 부족해지는 상황이 벌어지고 있습니다. 만드는 물건마다 서로 사겠다고 손을 드는 시장, 메모리 회사 입장에서 이보다 좋은 환경은 찾기 어렵습니다.

매출 4.5배, 순이익 15배 폭증의 '사상 최대 실적'

이제 숫자를 직접 확인해 보겠습니다. 마이크론은 2026 회계 연도 3분기(2026년 3월부터 5월까지) 매출로 414억 6000만 달러, 우리 돈으로 약 64조 원을 기록했습니다. 1년 전 같은 기간의 매출이 93억 달러였으니 무려 4.5배로 불어난 것입니다. 직전 분기에 세웠던 종전 최고 기록 238억 6000만 달러도 가볍게 뛰어넘었습니다. 시장 전문가들이 예상했던 358억 4000만 달러보다도 훨씬 높은 수치입니다. 순이익은 더 놀랍습니다. 1년 전 18억 8500만 달러였던 순이익이 이번 분기에는 282억 달러로 불어났습니다. 약 15배, 비율로 따지면 1400퍼센트에 가까운 증가입니다. 시장 예상치였던 243억 달러도 크게 웃돌았습니다. 이 실적을 이끈 주인공은 역시 인공지능입니다. HBM이 포함된 클라우드 메모리 사업 부문에서만 137억 7000만 달러의 매출이 나왔습니다. 더 중요한 것은 앞으로의 전망입니다. 회사가 스스로 제시한 다음 분기 매출 목표는 500억 달러로, 시장 예상치인 435억 8000만 달러를 훌쩍 넘습니다. 이 전망이 맞아떨어진다면 마이크론은 다음 분기에도 사상 최고 기록을 다시 쓰게 됩니다. 시장의 반응도 뜨거웠습니다. 실적 발표 직후 시간 외 거래에서 마이크론 주가는 15퍼센트 넘게 뛰었습니다. 발표 전부터 기대가 잔뜩 쌓여 있었는데도, 실제 성적표가 그 기대마저 뛰어넘었다는 뜻입니다. 잘될 것이라 예상했던 회사가 예상보다 더 잘된 경우, 주가는 한 번 더 힘을 받는 경우가 많습니다. 한 가지 더 짚어 드리면, 마이크론의 실적은 마이크론 하나로 끝나는 이야기가 아닙니다. 메모리는 거의 모든 전자 기기에 들어가는 부품이라, 마이크론이 잘 팔린다는 것은 반도체 시장 전체에 온기가 돌고 있다는 신호이기도 합니다. 같은 메모리를 만드는 삼성전자와 SK하이닉스에 투자하시는 독자님들께도 이번 발표는 반가운 소식인 셈입니다.

실적 불확실성을 지워버린 '1000억 달러 장기 공급 계약'

아무리 실적이 좋아도 메모리 반도체 주식에는 늘 따라붙는 걱정이 하나 있습니다. 경기가 나빠지면 실적이 순식간에 고꾸라진다는 점입니다. 실제로 마이크론은 경기에 따라 실적이 크게 출렁여서 "증시 풍향계"라는 별명으로 불려 왔습니다. 그런데 이번 발표에서 이 오래된 약점을 정면으로 지워 버리는 카드가 나왔습니다. 바로 전략적 고객 계약(공급 물량과 가격의 상한선, 하한선을 3년에서 5년 치까지 미리 확정해 두는 초장기 계약)입니다. 마이크론은 대형 데이터센터 운영사를 포함한 16개 고객사와 이 계약을 맺었고, 이를 통해 2030년까지 최소 1000억 달러, 우리 돈으로 약 154조 원의 매출을 보장받았습니다. 이 계약의 핵심은 고객사가 약속한 물량을 반드시 사 가야 한다는 조건입니다. 경기가 나빠져도 주문이 취소되지 않는다는 뜻입니다. 게다가 계약 금액 가운데 220억 달러는 이미 지급까지 끝났고, 그중 180억 달러는 현금으로 들어왔습니다. 물건을 건네기도 전에 돈부터 받아 둔 셈입니다. 회사 설명에 따르면 이 계약 물량은 D램(작업 중인 정보를 잠시 기억해 두는 메모리) 출하량의 약 20퍼센트, 낸드플래시(전원이 꺼져도 정보가 지워지지 않는 저장용 메모리) 출하량의 33퍼센트에 해당합니다. 협의 중인 계약까지 마무리되면 회사 매출의 절반 이상이 장기 계약에서 나오게 됩니다. 미리 받아 둔 돈은 회계 장부에 계약 부채(앞으로 물건을 건네 줄 의무)로 기록해 두었다가, 실제로 공급이 이루어질 때마다 매출로 바뀝니다. 다시 말해 앞으로 몇 년 동안의 매출 일부가 이미 장부에 예약되어 있다는 뜻입니다. 투자자 입장에서 이것은 큰 의미가 있습니다. 다음 분기 실적을 두고 마음 졸일 일이 그만큼 줄어들기 때문입니다. 경기에 울고 웃으며 실적이 들쭉날쭉하던 회사가, 몇 년 치 매출을 미리 확정해 둔 안정적인 회사로 체질을 바꾸고 있는 것입니다.

 

결론

정리하겠습니다. "마이크론"은 내년 치 HBM을 완판시켰고, 매출 4.5배와 순이익 15배라는 사상 최대 실적을 냈으며, 1000억 달러 장기 계약으로 앞으로의 매출까지 미리 채워 두었습니다. 물론 주가가 실적 발표 이후 이미 크게 올랐다는 점, 메모리 가격은 언젠가 다시 출렁일 수 있다는 점은 함께 기억하셔야 합니다. 독자님들께서도 이번 기회에 마이크론의 다음 분기 실적 발표 일정을 직접 챙겨 보시기를 바랍니다! 여러분의 현명한 투자에 이 글이 작은 보탬이 되기를 소망하며 이번 포스팅을 마치겠습니다. 투자에 대한 최종 결정은 전적으로 개인의 책임입니다. 저는 여러분들에게 추천만 드릴뿐, 최종적으로 매수/매도를 결정하는 것은 제가 아닌 여러분임을 기억하세요!