🚀"스페이스X" 상장 한 달 만에? 스타링크 매출, 나스닥100 편입, 월가 목표주가

독자님들 안녕하세요? 🍎Macultist입니다! 혹시 "스페이스X"를 로켓이나 쏘아 올리는, 나와는 상관없는 회사로만 생각하고 계셨나요? 이 기업은 지난 6월 역사상 가장 큰 규모로 증시에 상장하며 누구나 투자할 수 있는 회사가 되었습니다. 이 거대한 변화를 모른 채 지나치셨다면 중요한 기회를 놓치고 손해 보고 계셨던 겁니다! 오늘은 상장 한 달 만에 나스닥100 지수까지 편입되며 월가의 뜨거운 관심을 받고 있는 기업 "스페이스X"에 대해 알아보겠습니다. 왜 지금 이 기업의 매출 구조와 목표주가 논쟁에 주목해야 하는지, 누구나 이해하기 쉽게 핵심적인 사실만 짚어 드립니다.

 

지구를 덮은 돈줄, '스타링크'가 이끄는 매출 성장

스페이스X를 로켓 회사로만 알고 계신 분들이 많지만, 이 회사의 진짜 돈줄은 하늘 위에 있습니다. 바로 "스타링크"입니다. 스타링크는 지구 가까운 궤도에 수천 개의 위성을 띄워, 인터넷 선이 닿지 않는 곳까지 인터넷을 공급하는 위성 통신 서비스입니다. 배 위에서도, 사막 한가운데에서도 접시 모양 안테나만 있으면 인터넷이 됩니다. 이 사업이 얼마나 커졌을까요? 스페이스X의 지난해 매출은 186억 7000만 달러로 한 해 전보다 33% 늘었는데, 이 가운데 스타링크가 벌어들인 돈이 106억 달러입니다. 회사 매출의 절반을 훌쩍 넘는 비중입니다. 스타링크의 매력은 매출의 성격에 있습니다. 로켓 발사는 한 번 쏘면 끝나는 일회성 매출이지만, 스타링크는 가입자가 매달 요금을 내는 구독형 사업입니다. 가입자가 쌓일수록 매달 들어오는 돈이 자동으로 불어나는, 투자자들이 가장 좋아하는 구조입니다. 물론 발사 사업도 만만치 않습니다. 스페이스X는 로켓을 한 번 쓰고 버리지 않고 회수해서 다시 쏘는 기술로 발사 비용을 크게 낮췄고, 이 덕분에 전 세계 로켓 발사 시장에서 압도적인 위치를 차지하고 있습니다. 위성을 띄우고 싶은 나라와 기업들이 스페이스X 앞에 줄을 서는 이유입니다. 로켓 재사용이 왜 그렇게 대단한지 비유로 말씀드리면 이렇습니다. 비행기를 한 번 띄울 때마다 기체를 통째로 버려야 한다면 항공권 가격은 상상을 초월할 것입니다. 다른 회사들이 그렇게 로켓을 버리는 동안, 스페이스X만 비행기처럼 로켓을 다시 쓰고 있습니다. 경쟁사가 따라오기 어려운 원가 구조를 가진 셈입니다. 정리하면 이렇습니다. 독점에 가까운 발사 사업이 기반을 깔고, 그 위에서 매달 요금이 들어오는 구독형 통신 사업이 빠르게 자라나는 회사입니다. 안정적인 본업과 성장하는 신사업을 한 몸에 갖춘 구조라서, 성장주이면서도 매출의 뿌리가 단단하다는 점이 이 회사의 가장 큰 매력입니다.

상장 한 달 만의 경사, '나스닥100 편입'과 자금 유입

스페이스X는 지난 6월 12일 미국 나스닥 시장에 상장했습니다. 공모가(상장 전에 투자자들에게 처음 파는 가격)는 주당 135달러였고, 이를 통해 750억 달러라는 돈을 조달했습니다. 역사상 가장 큰 규모의 상장이었습니다. 상장 시점의 기업가치는 약 1조 7700억 달러로 평가되었습니다. 첫날 분위기도 뜨거웠습니다. 주가는 공모가보다 11% 높은 150달러에서 거래를 시작해 장중 한때 176달러 선까지 치솟았고, 결국 160.95달러로 마감하며 공모가 대비 19% 넘게 올랐습니다. 그리고 상장 한 달도 되지 않은 7월 초, 큰 경사가 하나 더 생겼습니다. 나스닥100 지수(나스닥에 상장된 대표 기업 100곳을 묶은 지수)에 편입된 것입니다. 지수 편입이 왜 호재일까요? 세상에는 지수를 그대로 따라서 기계적으로 주식을 사는 자금이 있습니다. 스페이스X가 나스닥100에 들어가면, 이 지수를 추종하는 상품들이 규정에 따라 스페이스X 주식을 사야 합니다. 이렇게 유입되는 자금이 약 43억 달러에 이를 것으로 추산되었습니다. 스페이스X는 이미 다른 주요 지수 회사인 FTSE 러셀과 MSCI의 지수에도 편입되었습니다. 다만 가장 유명한 S&P500 지수는 네 개 분기 연속 흑자라는 조건이 있어서, 편입까지는 적어도 1년 이상이 걸릴 전망입니다. 남은 숙제이자, 남아 있는 다음 호재이기도 합니다. 지수 편입에는 돈이 들어오는 것 이상의 의미도 있습니다. 나스닥100은 애플이나 마이크로소프트 같은 검증된 기업들이 모인 자리입니다. 상장한 지 한 달도 안 된 회사가 이 명단에 이름을 올렸다는 것은, 시장이 스페이스X를 이미 미국 대표 기업의 하나로 인정했다는 뜻이기도 합니다. 개인 투자자 입장에서는 나스닥100을 따라가는 상품에 투자하는 것만으로도 자연스럽게 이 회사의 주주가 되는 길이 열린 셈입니다. 직접 투자가 부담스러운 분들에게는 이 우회로도 하나의 선택지가 됩니다.

"900달러도 가능하다"는 '월가 목표주가' 전망

그렇다면 전문가들은 이 주식의 가치를 어떻게 볼까요? 월가의 의견은 뜨겁지만, 편차가 큽니다. 가장 낙관적인 쪽부터 보겠습니다. 미국 증권사 레이먼드제임스는 매수 의견과 함께 12개월 목표주가로 800달러를 제시했습니다. 씨티의 분석가는 공식 목표주가를 200달러로 제시하면서도, 사업이 최상의 경로를 밟을 경우 900달러까지 가능하다는 강세 시나리오를 함께 내놓았습니다. 900달러가 현실이 되면 스페이스X의 기업가치는 약 12조 달러로, 지금의 어떤 기업보다도 커집니다. 물론 모두가 장밋빛인 것은 아닙니다. 월가 전체의 평균 목표주가는 약 239달러 수준으로, 가장 낮은 전망치는 62달러에 머뭅니다. 같은 회사를 두고 전망이 이렇게 갈리는 이유는, 화성 탐사선 스타십 같은 미래 사업의 가치를 얼마로 매기느냐가 분석가마다 다르기 때문입니다. 꿈의 크기를 정확한 숫자로 바꾸는 일은 원래부터 어려운 법입니다. 흥미로운 관전 포인트도 있습니다. 투자은행 에버코어 ISI는 스페이스X 상장이 불러온 투자 열기가 미국 대표 지수인 S&P500을 9000선까지 밀어 올릴 수 있다는 시나리오를 제시했습니다. 회사 하나의 상장이 시장 전체의 분위기를 바꿀 수 있다고 본 것입니다. 여기서 목표주가라는 말의 뜻을 짚고 가겠습니다. 목표주가는 분석가가 앞으로 12개월 안에 주가가 도달할 수 있다고 보는 가격입니다. 미래 실적을 추정해서 역산하는 값이므로, 가정이 달라지면 결과도 크게 달라집니다. 스페이스X처럼 달과 화성을 오갈 초대형 로켓 스타십 같은 미래 사업이 큰 회사일수록 이 편차는 벌어질 수밖에 없습니다. 전망은 갈리지만, 월가 전체가 이 회사를 진지하게 계산하기 시작했다는 사실만큼은 분명합니다. 숫자가 아직 제각각이라는 것은, 뒤집어 말하면 이 회사의 진짜 가치가 아직 시장에서 다 매겨지지 않았다는 뜻이기도 합니다.

 

결론

정리하겠습니다. "스페이스X"는 구독형 사업인 스타링크가 매출의 절반 이상을 책임지는 회사로 진화했고, 역대 최대 규모 상장과 나스닥100 편입으로 자금이 몰리는 길목에 섰으며, 월가에서는 900달러라는 파격적인 전망까지 나오고 있습니다. 다만 목표주가의 편차가 크다는 것은 그만큼 불확실성도 크다는 뜻입니다. 독자님들께서도 평균 목표주가와 현재 주가를 직접 비교해 보시기를 바랍니다! 이 흥미로운 기업을 꾸준히 지켜보자고 말씀드리며 이번 포스팅을 마치겠습니다. 투자에 대한 최종 결정은 전적으로 개인의 책임입니다. 저는 여러분들에게 추천만 드릴뿐, 최종적으로 매수/매도를 결정하는 것은 제가 아닌 여러분임을 기억하세요!